Regras simples para usar opções em um IRA 5 de outubro de 2017 14:11 Usando opções pode ser uma ótima maneira de maximizar os retornos em sua conta de aposentadoria individual (IRA). No entanto, se usado de forma incorreta, as opções de negociação podem perder dinheiro mais rapidamente do que outra crise econômica. Com isso em mente, os investidores devem operar com algumas regras simples para garantir que você esteja usando opções com segurança e todo o seu potencial. Em primeiro lugar, em nenhuma circunstância, as chamadas (ou colocações) fora do dinheiro devem ser compradas em um IRA. A realidade é que a grande maioria das opções fora do dinheiro acabam expirando sem valor. Essas opções são usadas principalmente para fins de especulação, ou para cobertura de posições longas ou curtas. Por exemplo, digamos que compre 500 ações de uma empresa que tem uma chance muito real de ir para zero, por exemplo, o First Solar (NASDAQ: FSLR). É uma das minhas empresas favoritas, mas sair do mercado é certamente plausível, dada a instabilidade do setor. Eu poderia então comprar cinco pedaços muito fora do dinheiro para me proteger se o estoque rapidamente perder o valor. Embora esse tipo de estratégia definitivamente tenha seu lugar no mundo do investimento, especulações como esta não têm lugar na sua conta de aposentadoria. Em segundo lugar, comprar chamadas é aceitável se usado corretamente como uma estratégia de substituição de estoque. O que quero dizer com isso é que, em vez de comprar um estoque caro como a Apple (NASDAQ: AAPL), um investidor poderia optar por esticar seu dinheiro comprando uma chamada profunda no dinheiro. Por exemplo, se eu fosse comprar 100 partes da Apple às quintas (1042017) fechar, isso me custaria 66.680. Em vez disso, eu poderia optar por comprar uma chamada 400 de janeiro de 2017, que atualmente está sendo negociada em torno de 292,00, para um investimento total de 29.200. Mesmo os analistas mais baixos concordam que a Apple não vai a qualquer lugar perto de 400 em qualquer momento, de forma tão eficaz, essa estratégia permite que você se beneficie de qualquer vantagem de 100 ações da Apple entre agora e 2017, por apenas 43,8 do custo de compra do estoque De forma definitiva. Se a Apple vale 850 no vencimento, por exemplo, as 100 ações do estoque valerão 85 mil, o que seria um ganho de 27,5. A opção de chamada valeria 45 mil, o que é um ganho de 54,1. Assim, uma estratégia de substituição de estoque pode ser uma ferramenta eficaz para investimentos de longo prazo. No entanto, é importante observar alguns pontos. Primeiro, certifique-se de comprar uma opção que esteja bem no dinheiro, até o ponto em que quase não há chances de o estoque ser tão baixo novamente. Além disso, uma desvantagem desta estratégia é que, como detentor de opção, você não tem direito a nenhum dividendo. Isso é bom para um estoque como a Apple, que paga apenas um dividendo de 1,58 ou o Google (NASDAQ: GOOG), que não paga um dividendo. Não seria apropriado substituir um estoque de alta remuneração em seu portfólio, como ATampT (NYSE: T) ou Verizon (NYSE: VZ), que pagam em excesso de 5. Finalmente, use chamadas cobertas com cautela. Eu sou muito inflexível sobre o valor do uso de chamadas cobertas e vendas colocadas no seu IRA. No entanto, há algumas regras a serem seguidas para usá-las adequadamente. Apenas vender coloca em ações que você não importaria possuir se o preço caísse. A venda de lugares pode ser uma ótima maneira de entrar em ações com desconto durante os mergulhos no preço da ação, mas não vende coloca simplesmente porque você acha que o estoque nunca vai cair. E, por último, ao vender chamadas, certifique-se de que o preço de exercício está suficientemente longe do dinheiro, que tem poucas chances de ser chamado, ou se for chamado, isso vale a pena. Muitas vezes, os investidores venderão uma chamada com uma greve acima do preço da ação (ou seja, uma chamada de 50 em uma ação de 49,50), porque ele comanda um prémio elevado e parece dinheiro fácil. Não é. Se esse estoque saltar até 52, o que quase qualquer estoque poderia fazer em uma boa semana, você só consegue manter 50 centavos de vantagem. Se você vende uma chamada de 55 em um estoque de 49,50, e o preço da ação dispara até 58 em uma semana, você ainda ganha mais de 12, ganhando mais do que 12, com o risco de perder vantagem no valor que as chamadas geram. Divulgação: Eu sou um longo AAPL. FSLR. T. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Eu não estou recebendo compensação por isso (além do Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Leia o artigo completoOpções Estratégias e sua conta IRA 5 de dezembro de 2017 3:53 PM Recebo muitas respostas dos leitores dos meus artigos de estratégias de opções. Recentemente, uma questão continua aparecendo, embora em várias formas. Essas estratégias funcionam com as contas do IRA. A resposta simples é SIM, até certo ponto. Em alguns casos, as opções funcionam melhor em um IRA do que em uma conta tributável. Uma das estratégias de opções mais comuns é a venda de uma peça nua em vez de realmente comprar o estoque subjacente. A tributação do ganho em qualquer título (incluindo opções) que é vendido em curto é a taxas de renda ordinárias. Em um IRA, isso não importa, pois não há imposto atual e todas as distribuições são tributadas a taxas ordinárias, independentemente da fonte inicial. Assim, do ponto de vista da tributação do IRA, não há diferença na venda e na compra de ações (embora possa haver uma diferença no resultado do investimento). Em uma conta tributável, o mesmo não é necessariamente válido. Se você tiver uma ação suficientemente longa, os dividendos e qualquer ganho podem ser tributados na menor taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo. Shorting a put é sempre tributado a taxas ordinárias e pode ser significativamente maior. Este é um fator que pode reduzir seu rendimento líquido pós-imposto e deve ser levado em consideração para o seu planejamento. Colocando a tributação de lado, existem várias limitações nas contas IRA que você precisa lidar. Primeiro é a conta de margem. Seu IRA deve estabelecer uma conta de margem se você estiver empregando qualquer estratégia além de simplesmente comprar chamadas ou colocar. Isso geralmente não é um grande negócio, mas exige uma autoridade comercial adequada do departamento de conformidade do seu corretor. O nível mais simples de autoridade permite a venda de chamadas cobertas. Isso é realmente mais uma estratégia de estoque do que uma estratégia de opções, mas eu a incluo. Em seguida, é a venda de colocações garantidas em dinheiro. Isso é relativamente fácil de entender. Digamos que você quer comprar 1000 ações de uma negociação de ações em 15. Isso exigiria 15 mil em dinheiro. Em vez de uma compra definitiva, você poderia escolher vender 10 itens (cada um controla 100 ações). Sua exposição não é maior do que ter comprado 1000 ações por 15.000 e você precisa apenas de reserva, ou retirar 15.000 de dinheiro para entrar nesta transação. Em essência, não há alavancagem. Isso é diferente da margem em uma conta tributável que pode exigir apenas 25 na margem. As contas de margem tributável aumentam a alavanca até quatro vezes. Isso é bom ou ruim, dependendo de qual lado você pousar. Uma limitação adicional em uma conta IRA é a proibição de venda a descoberto. A venda de chamadas nulas é semelhante ao curto-circuito subjacente e proibido nos IRAs. Em uma conta tributável, você pode vender chamadas nulas e apenas precisa lidar com os requisitos de margem. Isso significa que as estratégias que incluem a venda de chamadas nulas não podem ser usadas. As estratégias tão limitadas incluem straddles, estrangulamentos, shorts sintéticos e outras derivações. Digamos que você queria vender um estrondo em um estoque subjacente específico. Isso exigiria que você venda uma venda e uma chamada na mesma greve (geralmente na mesma expiração, mas não é necessária). Em uma conta de margem tributável, isso seria permitido. O comércio é emparelhado e o requisito de margem é calculado em apenas uma das pernas: o maior dos dois. Esta pode ser uma ferramenta muito útil quando um comércio entrou vendendo uma vez em frente a você. A venda de uma chamada pode compensar ou reduzir novas perdas. Você usa pouca ou nenhuma margem. Isso não pode ser feito em uma conta de margem do IRA, pois uma chamada nua não pode ser emparelhada com uma colocação (ela pode ser emparelhada somente com uma longa chamada). Alguns leitores podem simplesmente se afastar quando a conversa se virar para straddles e estrangulamentos. Eles muitas vezes entendem o que são, mas podem não entender como eles podem ser usados. Straddles e strangles podem fornecer uma das coberturas mais fáceis e mais produtivas disponíveis. Os leitores podem querer rever meu artigo ao usar um strangle para proteger o XLE para ver essas estratégias em ação. Infelizmente, esta técnica não está disponível nas contas do IRA. Isso nos leva às estratégias de opções disponíveis - spreads. Incluído nestes são spreads de calendário, spreads diagonais, spreads verticais e determinados borboleta e condors que unem completamente as opções. Isso exige uma maior autoridade comercial. Vamos examinar um touro vertical colocar propagação para ver a vantagem desta maior autoridade comercial. Esta estratégia consiste em vender uma colocação em uma greve e comprar uma peça protetora em uma greve mais baixa (ambas com a mesma validade). Um exemplo seria uma negociação de ações em 25. Você poderia vender 10 off-of-the-money com uma greve de 24 e comprar 10 OTM protetor com uma greve de 20. Se você não tivesse a maior autoridade comercial Dividir em duas transações separadas. 1) uma parcela coberta de dinheiro exigindo 24 mil em reserva (24 vezes 1000 ações) mais 2) uma compra em dinheiro da greve inferior colocada. Com a autoridade superior, o requisito de margem é simplesmente a diferença nas greves (4) vezes o número de ações (1000) ou 4.000. Muitas das minhas estratégias de portfólio consistem, em parte, na compra de opções muito antigas e na venda de opções fechadas ou semanais (spreads de calendário). Esses spreads são permitidos em uma conta IRA e é preciso apenas levar em consideração os saldos de margem disponíveis. O cálculo da margem IRA para um spread de calendário é o mesmo que a colocação vertical. É apenas a diferença em greves vezes as ações. Então, se você comprou 10 de setembro, as chamadas OTM às 24 e vendidas 10 OTM chamadas de dezembro a 19 seu requisito de margem é 5000 (5 tempos diferenciais de ataque 1000 ações). Se você vendeu uma chamada a um preço mais alto que o que você comprou, não há exigência de margem, apenas dinheiro. É visto muito parecido com uma chamada coberta. Além disso, se você vende uma queda menor que a que você comprou, não há margem, apenas dinheiro. Sempre que spreads são usados em uma conta IRA, uma complexidade comercial pode existir. Digamos que o seu IRA teve 100.000 em valor total dividido em 60.000 em ações e 40.000 em dinheiro. Dizemos ainda que você queria entrar em um bull put spread para 10 opções no SPY (atualmente negociando em 125). Você vende dez OTM coloca em uma greve de 123 e compre dez OTM protetor com uma greve de 120. Seu requisito de margem é de apenas 30.000 (3 tempos diferenciais de ataque 1000 ações) e bem dentro do seu saldo de caixa. Uma cobra fica esperando por você na escova. Digamos gotas SPY e suas dez posições são atribuídas. Isso significa que 1000 ações são compradas em 123 por um custo total de 123.000 e você só tem 40.000 em dinheiro. Este não é um acordo muito grande nas contas de margem tradicionais, pois você pode usar a margem para vender as ações. Isso não funciona dessa maneira com a margem do IRA e isso apresenta um problema que pode exigir que você liquide outros títulos e suspenda seus privilégios de negociação. Você precisa discutir como seu corretor irá lidar com isso para ter certeza de que você ainda não está restrito. Isso requer monitoramento constante do valor extrínseco da opção para determinar sua probabilidade de atribuição. Quando a extrínseca se aproxima de apenas alguns centavos, a probabilidade de atribuição aumenta. Se a probabilidade for ótima, você precisa pré-mpt a atribuição rolando a opção de antemão. Se você apenas usa dinheiro seguro coloca você nunca precisa se preocupar com a atribuição, pois sempre há dinheiro suficiente para cobrir a tarefa. Um problema semelhante pode ocorrer se você vender uma chamada como parte de uma estratégia emparelhada e a chamada é atribuída. Você acaba sendo curto o subjacente. Como o IRAs não pode ser curto, você precisa cobrir o short imediatamente e precisa de dinheiro suficiente em sua conta para fazê-lo. Se você não tiver dinheiro suficiente, você pode encontrar uma violação comercial e isso restringe sua negociação futura. Quando vários spreads permitem trocar opções com um preço de etiqueta superior ao valor da sua conta (alavancagem), você precisa monitorá-los com cuidado para garantir que eles não estejam atribuídos. Em conclusão, se você pode garantir a autoridade comercial necessária, muitas das estratégias de opções estarão disponíveis para você. Os requisitos de margem restringirão algumas das alavancas disponíveis quando comparadas com contas tributáveis. A atribuição também pode se tornar um problema maior do que uma conta tributável e requer monitoramento. Estes não são obstáculos importantes, mas os que precisam ser mantidos em mente. Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Leia o artigo completo
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